Обзор рынка акций 03.06.2009г
Курсы европейских валют к USD продолжают расти вслед за
мировым фондовым рынком, «бычий» тренд которого, в свою очередь,
все в большей мере определяет динамика акций финансового сектора.
Взаимосвязь котировок евро и фунта стерлингов и акций
кредитно-финансовых структур остается весьма устойчивой, что в
значительной мере обусловлено сравнительно высокой ролью в
европейской экономике ее кредитного сектора, активы которого
существенно превышают ВВП еврозоны.
Между тем, банки продолжают процесс рекапитализации и, на
этом фоне, вероятно, заинтересованы в продолжении текущего «ралли
ликвидности», несмотря на создаваемые им макроэкономические
риски. Согласно вчерашней информации, банк JPMorgan ,
который занимает второе место в США по объему депозитов, заявил о
планах возвращения всего объема полученной госпомощи - $25 млрд.
- до конца июня. В эти же сроки собираются выплатить кредиты,
полученное ранее в рамках правительственной программы TARP, банки
Goldman Sachs и Morgan Stanley. Им предстоит вернуть государству
намного меньше - по $10 млрд. Morgan Stanley и JPMorgan объявили
во вторник о размещении акций на сумму в $5 и $2,2 млрд. Лидер
американского рынка пластиковых карт AmEx сообщил о допэмиссии на
$500 млн. долл. Между тем, по данным The New York Times,
Федеральная Резервная Система США, контролирующая стабильность
ведущих банков, на следующей неделе обнародует «черновой список»
кредитных организаций, которым будет разрешено вернуть
госкредиты, хотя окончательное решение по этому вопросу остается
за министерством финансов.
Инвесторы, по-видимому, в этой связи ожидают продолжения
роста котировок относительно высоко рискованных активов, даже
несмотря на заметное ухудшение для «быков» технической картины
текущего ценового тренда на данном сегменте финансовых вложений
(рис 1). Однако вряд ли такое ралли носит на денный момент
устойчивый характер. Разумеется, весьма многое будет для
валютного рынка определяться итогами завтрашнего заседания ЕЦБ,
однако в целом шансы итогового снижения котировок GBP/USD и
EUR/USD от текущих уровней представляются с точки зрения
ближайших недель сравнительно высокими.
Вопреки фактору ослабления «ралли ликвидности», котировки
японской валюты на FX в последние дни довольно активно снижаются.
По-видимому, информация о растущих в мировой экономике бюджетных
рисков ведущих развитых, развивающихся стран оказала существенное
дополнительное негативное влияние на курс JPY. Как известно,
дефицит бюджета Японии составлял по итогам 2008 г. 196% ВВП этой
страны и, по данным МВФ, указанный показатель к 2014 г. вырастет
до 234%. Учитывая, при этом, ухудшение внешних платежных
показателей Японии, угроза существенной девальвации валютного
курса йены в ближайшие годы выглядит значимой.
Тем не менее, с точки зрения ближайшей перспективы,
возможность определенного итогового повышения курса JPY под
влиянием, в том числе – технических факторов, пожалуй,
сохраняется.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной «корзине» сегодня к 12:00
мск составлял 30,51 и 36,42 руб. против, соответственно, 30,75 и
36,48 руб. на утренних торгах вторника.
Технические факторы, а также растущие в последние недели
среднесрочные финансово-экономические риски по-прежнему
создают возможность заметной «медвежьей» коррекции курса RUB на
валютном рынке в ближайшие недели.
Однако, по-прежнему высокие нефтяные цены и сохраняющаяся
активность покупок на российском финансовом сегменте на данный
момент ограничивают снижение стоимости российской валюты на FX.
Согласно вчерашней информации, пресс-секретарь президента
РФ Н. Тимакова заявила о том, что в ходе июньского саммита стран
БРИК в Екатеринбурге будут обсуждаться, в том числе, пути
сокращения роли доллара США в финансовых и валютных системах этой
международной структуры, а также вопрос создания наднациональной
валюты. Очевидно, что определенное развитие в мировой практике
подобные идеи в последнее время получают. Однако форсирование
процессов дедолларизации в мире по-прежнему в существенной мере
затруднено в связи со сравнительно медленным изменением всей
системы мировой экономики.
Комментарии читателей Оставить комментарий